在经历了10月中旬的凌厉上攻后，债券市场在上周出现了暂时的休整。这与整个市场的资金面是息息相关的。当时涨的时候资金面相对宽松，而到了月底以及11月上旬的一次保证金准备金的缴存预期也使得市场资金在月末再度吃紧。在十年期国债回到3.7%左右的水平时，市场预期利率将会有所调整。而央行近期也再次重申了货币政策的连续性，虽然配合管理层有松动的口吻，但还没有实质性的转向。
当前债券市场的整体环境开始有所改变，CPI的预期下行，货币政策的适度转向，以及违约事件的相对平静和前期打下的高收益率局面的基础，都支持了债券市场的反弹。但这一波反弹的速度太快，短短十几个交易日就迅速达到了未来几个月的预期收益。因此，后续的行情表现可能更依赖结构性的变化。利率产品再度大幅上涨的可能性较小，而一些资质好的，前段时间被错杀的信用产品，可能成为未来引导市场上涨的主要品种，投资人可以适当关注此类产品。
