昨日上证国债指数收于126.24，下跌0.06%，中长期国债小幅调整，010509拖累指数表现。昨日大盘高开后震荡走低，受正股拖累，铜陵、博汇、燕京转债跌幅居前。周三有四只中小板股票IPO，融资额均不大，但受元旦临近影响，短期资金面明显吃紧，交易所回购利率大幅走高。
为减小准备金率持续上调对货币市场冲击，近期央行维持净投放操作思路，上周通过公开市场净投放500亿元资金。本周二央行1年期央票仍仅发行10亿元，发行利率连续六周企稳。本周公开市场到期资金量为280亿元，由于元旦临近，资金面明显收紧，货币市场利率大幅走高，预计本周公开市场将维持净投放思路。
周二晚间发改委宣布：国内汽、柴油最高限价分别上调310、300元/吨，折合每升0.23、0.25元。由于成品油在CPI中权重较低，调价对CPI直接影响较大，但传导影响较大，我们认为在通胀预期有所企稳的背景下调价，不利于稳定市场通胀预期，我们认为春节前后新涨价因素将有所抬头，届时加息预期有望再度提高。
受加息预期弱化影响，近期收益率曲线短升长降，收益率曲线进一步平坦化，我们认为短期长端收益率曲线下移空间较小，短期存在调整压力。
