11月21日，爱尔兰总理布赖恩·考恩(左)和财政部长布赖恩·勒尼汉在首都都柏林出席记者招待会。
过去十几年里，爱尔兰取得了惊人的经济成就，创下了连续高速增长的奇迹。从1996年到2007年，爱尔兰平均年经济增长率达到了7.2%，由此赢得了“凯尔特之虎”的美誉。经过多年的发展，按照居民人均GDP计算，爱尔兰一跃成为欧盟第二富庶的国家，仅次于卢森堡。客观地讲，爱尔兰的经济繁荣并非只是空架子。自20世纪中期以来，爱尔兰政府就相当注重高新技术发展，奠定了爱尔兰企业在医药化工和信息通信等领域的竞争实力。
从当初的“凯尔特之虎”沦落为今天的“病猫”，爱尔兰的大起大落简而言之，都是房子惹的祸。
在爱尔兰十几年经济繁荣的背后，一直潜藏着隐患，那就是房地产泡沫的不断积累，其重要表现之一就是房价一路飙升。从1995年到2007年，爱尔兰房价平均上涨了3到4倍，房价相对家庭年收入的系数也从4增长到10。爱尔兰房价之高甚至一度创下了经合组织所有成员之最。
从1996年到2006年的10年间，爱尔兰房地产业在国内生产总值中的比重翻了一番，从5%提高到10%。房地产业逐渐成为爱尔兰经济的命脉和重要增长动力。但是问题在于银行过度宽松的房贷条件和政府多年来失察，致使房地产市场杠杆偏高，投资过度，房价虚高，泡沫不断累积。2008年金融危机爆发，依靠信贷支撑的房贷体系出现大笔坏账。由于大量新建和在建的房屋被闲置，爱尔兰甚至出现了多处“鬼镇”。
为了维护金融稳定，爱尔兰政府不得不耗费巨资救助本国银行，从而导致财政不堪重负。据爱尔兰政府9月底公布的数字，救助本国五大银行最多可能需要500亿欧元，爱尔兰今年的财政赤字将猛增到国内生产总值的32%，史上罕见，由此掀开了债务危机的序幕。房地产业绑架了银行，银行又绑架了政府，这就是爱尔兰陷入主权债务危机背后的简单逻辑。英籍华人、爱尔兰中国研究院院长王黎明认为，接受外援是爱尔兰的必然选择，爱尔兰的“坏账银行”只能接受欧盟和国际货币基金组织的“输血”，除此以外别无他法。
希腊也好，爱尔兰也罢，陷入债务危机的诱因不同，却都是因债务而起，前者是政府大把花钱引发公共债务，后者是银行大胆放贷导致坏账成堆，但最终都将由国家托底，进而演化为主权债务危机。
